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站在这个角度观察A股，未来3到5年内A股作为权益性资产已经站在胜利的门槛上。1998、2008与2018从观察经济危机与股市关系的角度，中国股票市场在不长的28年历史中，1998年和2008年都经历了经济危机的冲击。从成因上看，1998年和2008年都有比较多的外部因素的叠加，或者说外因触发或加剧了危机的演化。在危机应对中，货币政策宽松、财政政策刺激是普遍采用的手段，并且1998年和2008年后，内部需求的崛起是中国迅速走出危机的重要因素。2018年的经济下行内因已经上升为主导性因素，中美之间的贸易摩擦只是让这件事情提前发生了，因此简单的量化宽松很难一揽子解决当前中国宏观和微观面临的困境。怎样通过大刀阔斧的结构化改革，降本增效，提升各项资源要素的综合竞争力，刺激微观主体投资和消费的欲望，成为当务之急。展望未来，内需依然是我们走出危机的关键，同时中国企业怎样积极参与到崭新的全球分工协作利益链当中，也是中国经济未来增长的关键。

“美国企业联合会对美国消费者的调查显示，衡量家庭“现状”的指标4月份下降了创纪录的90.3个百分点，是此前创纪录月度降幅的两倍多。然而和调查结果所反映的“现状”不同的是，在3月份下降之后，“预期的情况”实际上增加了7个百分点。美国消费者已经在消化经济迅速复苏的预期了吗？也许。大规模的财政和货币刺激措施支撑了资产价格，应该会在未来几个月保持收入的基本稳定，即使对那些失业的人来说也是如此。但从悲观的角度讲，这可能意味着市场对于疫情结束后全球经济复苏的情况过于乐观。”

备忘录的签署打通了新三板市场与境外市场的联系渠道，开辟了全国股转系统对外开放的可行路径。根据备忘录，双方还将以多种方式开展人员交流合作，全国股转公司将借此学习境外发达资本市场的先进理念和成功经验，不断完善市场功能。据了解，全国股转公司与香港交易所将在备忘录框架下加强沟通对接，建立监管协作安排，充分发挥交易所一线监管职责，切实保护两地投资者合法权益。下一步，全国股转公司和港交所还将深化合作，就监管合作、数据交换，以及发行H股的挂牌公司的信息披露等方面建立相关安排。

2019年1月25日原油操作建议：1、原油52.50-52.00区间分批进多单，下破51.50出，看54.50-55.00（短线）2、上55.70-56.20分批进空，损56.50，目标看55.20-54.80（短线）责任编辑：陈平10大基金投资总监：猪年，就这样买A股！

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，会议明确指出经济下行压力有所加大。现在的问题，是怎么让企业保持比较好的预期。其实并没有大家想象的悲观。另外，会议提出要保持政策的前瞻性和灵活性，这有助于给市场以理性的认识。鲁政委指出，会议提到，部分企业经营困难较多，长期积累的风险隐患有所暴露，这在经济结构转型的过程当中是不可避免会出现的。这个过程是优胜劣汰的，一些企业要调整，而另外一些企业仍然有不错的表现。

在全澳范围内，6月房价平均下跌0.2%，比上一季度下降1%，过去一年下降6.9%。不过在悉尼，房价上涨了0.1%，是自2017年6月以来首次上涨，其中公寓价格上涨0.3%，独栋房屋价格持平。在墨尔本，房价上涨0.2%，其中独栋房屋价格上涨0.1%，公寓价格上涨0.5%。